光伏平价时代将来临光伏辅材乘平价东风打开天花板3赛道梳理

  前言：昨天介绍的光伏跟踪支架实际上的意思就是光伏辅材的一种，今天再综合聊聊光伏辅材行业的整体情况。本篇主要聊聊光伏辅材的其他受益赛道，在《光伏辅材系列二》中我再展开聊聊其他内容。

  重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

  本篇目录1.事件背景2.认识光伏辅材3.细分赛道4.小结及相关上市公司5.独家核心提示

  昨日多家国内新能源产业企业集聚温州，总投资额1258亿元的新能源产业重点项目集中签约，其中包含2个光伏相关投资。我国也多次出台支持风电、光伏发电产业高质量发展的措施，下面就来聊聊光伏辅材这一赛道。

  在光伏制造的整一个流程中，除了光伏硅片等一系列主要材料之外，还需要很多的例如光伏胶膜、光伏玻璃、光伏背板等辅助材料的参与。大多数辅材技术路线稳定，主要走改良式升级路径，量价是享受光伏装机红利的真正赢家。

  由于光伏辅材细分子领域众多，而且像光伏玻璃这类是属于大众比较熟知的，本部分侧重于来聊聊大众了解的相对较少但是有比较有价值的赛道。

  光伏胶膜是光伏组件内的封装材料，覆盖在电池片的上下两面，在真空层压技术的作用下，与上层玻璃、下层背板或玻璃粘合为一体，起到保护以及避免腐蚀的作用。胶膜在组件成本中约占 7%，但是对组件质量影响关键。

  由于性价比更高，目前单玻组件多采用 EVA 胶膜；但是，随着双玻组件渗透率快速提升，POE 胶膜更优秀的抗水解性能能解决其“边缘水气渗透”的问题，由此带动 POE 胶膜需求。预计未来 EVA 胶膜的市占率或将进一步下降，性能更优异的 POE 以及 EPE 胶膜的市场占比有望提升，2030 年分别达到 8.1%和 28.6%。

  胶膜需求与下游装机正相关计 ，预计 2021-2025 年 年量需求量CAGR达 21% 。按照 1.1 的容配比、0.1 亿平/GW 的转换比例，预计 2025 年全球光伏封装胶膜需求约 44 亿平，预计2021-2025 年胶膜需求量 CAGR 达 21%。假设胶膜占组件成本的 7%，对应 2025 年市场规模约 460 亿元。

  由于下游需求旺盛带动胶膜行业景气，领导企业纷纷扩张，预计 2021/2022/2023 年福斯特、海优新材、赛伍技术、斯威克四家企业有效产能合计 18.9/25.7/35.1 亿平，分别同增 33%/36%/37%。在本轮产能扩张中，海优新材的扩产速度最快，预计2023 年相较 2020 年增长 7.3 亿平。

  光伏背板是一种位于太阳能电池组件背面的光伏封装材料，主要对光伏电池组件起到耐候绝缘保护作用。按材料分类，背板大致上可以分为有机高分子类和无机物类，其中，无机物主要指玻璃；按生产的基本工艺分类，背板大致上可以分为复合型、涂覆型和共挤型。其中，复合型太阳能背板按含氟情况可分为双面氟膜背板、单面氟膜背板、不含氟背板。不一样的背板因其不同特性适用于不同环境，双面氟膜背板、单面氟膜背板、不含氟背板的耐候程度依次递减，对应价格也依次下降。根据 CPIA数据，2021 年含氟背板市占率达 65.9%，占市场主导地位，玻璃背板占 24.4%，考虑到环保需求，预计未来不含氟背板、玻璃背板、其他背板市场占有率将持续增长。

  我国光伏行业起步时，热场系统部件材料主要是采用国外进口的等静压石墨，但是由于等静压石墨是一种由石墨颗粒压制成型的脆性材料，而碳基复合材料以碳纤维为增强体，具备较高的韧性、抵抗腐蚀能力和耐摩擦性，因此在光伏生产的全部过程中，碳基复合材料更具优势。2020 年，碳基复合材料在坩埚市场的占有率已提升至 95%以上，在其余部件中也有显著增长。

  2）伴随硅片扩产周期和替换需求量开始上涨，预计 2025 年我国碳碳热场需求达 10207 吨

  根据智研咨询数据，2020 年，我国碳碳热场的新增需求、改造需求、替换需求分别为 551 吨、163吨、1154 吨。分类来看，新增需求来自硅片企业扩产，改造和替换需求来自存量设备，受益于光伏下游装机需求旺盛，预计 2025 年我国碳碳热场总需求达 10207 吨，2021-2025年 CAGR 约 28%。

  小结：光伏行业已逐渐进入平价时代，双碳能源转型目标指引光伏新增装机不断加速，辅材环节则在光伏发展大潮中持续受益，尤其具备技术优势的企业搭乘平价东风打开天花板。

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